РТС,ММВБ - только вниз

Российский рынок акций, похоже, ждет еще один обвал или не менее значительная волна продаж, чем та, что было две недели назад...

Российский рынок акций, похоже, ждет еще один обвал или не менее значительная волна продаж, чем та, что было две недели назад. С одной стороны, значительные риски для нас несет рынок акций США, который может существенно скорректироваться в июле. С другой стороны, цены на нефть рискуют снизиться на 10%. Как результат, можем увидеть индекс ММВБ в районе 850 пунктов или даже ниже того.

US equities

По S&P500 мы склонны говорить о формировании и реализации уже на следующей неделе фигуры ТА «голова и плечи» с линией шеи в районе 880-890 пунктов. Определенную головную боль при этом может представлять еще и сезон отчетности, который стартует в США уже с понедельника. Из крупных компаний при этом можно выделить результаты Alcoa за 2кв09, которые будут опубликованы 8 июля. Инвесторы, кстати, бояться того, что участники финансовых рынков были слишком оптимистичны последнее время относительно успехов компаний в апреле-июне, поэтому прогнозы аналитиков будут сильно задраны вверх, а уложиться в них может быть непросто, учитывая то, что экономика США еще не выздоровела. Собственно под отчеты мы можем получить еще одну волну продаж на рынке акций США.

 

С точки зрения технического анализа, реализация модели «голова и плечи» дает первую цель на уровне 850 пунктов, на что также приходиться уровень Fibonacci 38,2%, далее актуальна поддержка в районе 820 пунктов, где в принципе уже виден уровень 50%.

Oil

С ценами на нефть еще проще, здесь речь идет о «двойной вершине», которая, похоже, еще в четверг начала реализовываться, что может означать снижение цен в район 60$ за баррель уже в ближайшее время.

 

В случае с ценами на нефть очень интересно будет посмотреть на статистику по потреблению бензина и спросу на него в США в этот weekend, учитывая продолжительные выходные и День Независимости. Вполне допускаем, что спрос может упасть значительнее, чем ожидают аналитики, что вызовет еще большее снижение котировок. Слабость рынка нефти подтверждает еще и то, что на этой неделе была «бычья» статистика по запасам сырья в США, хорошие новости из Китая, однако нефтяные котировки упали 2 июля до минимальных значений с июня.

 

RUS Equities

• Аналитики: нефть в июне выросла на 15%, российский рынок акций при этом снизился, что говорит о слабости российских бирж и напоминает о ситуации годичной давности, когда также мы игнорировали рост цен, что в итоге ознаменовалось хорошей коррекцией.
• По показателю свободных денежных потоков или готовности компаний платить дивиденды Россия занимает одно из последних мест среди развивающихся рынков Аналитики. МТС, Уралкалий, Новатэк, Балтика, префы Сургута и Ростелекома небольшое исключение из правил.
• Bank of NY подал в SEC документы по программе АДР Русгидро.
• Аналитики Банка Москвы начинают покрывать Русгидро -3,52% 1,29р., рекомендация покупать, таргет почти 6 центов: а) самая ликвидная в электроэнергетике 30% оборота всего сектора б) динамика прибыли не зависит от стоимости топлива в) отчет за 2008 год довольно-таки сильный г) больше всех выигрывает от либерализации рынка электроэнергии. Unicredit видит цель 5 центов, тоже оптимистичен. ФСК -3,65% 0,264р.
• Металлургия (Северсталь -0,31% 166р., НЛМК +5,11% 66,24р., ММК -0,25% 14,97р.): сталелитейные компании Китая могут пойти на меньшие скидки на уголь и руду; китайцы останутся менее конкурентноспособны. Позитивно для российских экспортеров. ГМК Норильский Никель -3,63% 2870р., Полюс Золото -3,76% 1173р.
• Unicredit: 226$ за тонну средняя себестоимость стали +72$ транспортировка до порта +5$ поставка +15$ стоимость фрахта. Все равно на 72$ меньше, чем в среднем 390$ себестоимость в Китае в среднем.
• Morgan Stanley: Распадская +2,74% 75р. и ММК рекомендация повышена до лучше рынка, по Северсталь на уровне рынка.
• ЗВР РФ выросли за последнюю неделю до 410,5$ млрд +3,4$ млрд, ЦБ РФ продолжает скупать валюту, восстанавливая резервы, сглаживая/препятствуя укреплению рубля; когда рубль будет дешеветь, ЦБ может воздержаться от сглаживания данного рода процессов, позволив рублю упасть.
• Транснефть -5,55% 15121р.: дивы за 2008 год будут ниже, чем за 2007 год.
• Впервые с 2006 года российские компании рублевых облигаций размещают больше чем долларовых. Что же будет, когда рубль начнет дешеветь, не приведет ли это к тому, что и данное кредитное окно закроется.
• Альфа-Банк: повышаем прогноз по рублю к доллару с 37,4-41 до 35-38,4. Существенный риск ослабления рубля во 2п09 может быть связан с бюджетным дефицитом, который, скорее всего вырастет. Повод для пересмотра высокие цены на нефть.
• Уралкалий +0,51% 103,53р. повышает цены на хлористый калий на 20% в РФ.
• Убыток Автоваза в 2008 году порядка 25 млрд рублей по МСФО.
• Goldman Sachs - экономик РФ может показать рост уже в 3кв09.
• Газпромнефть -2,12% 96,9р., Сургутнефтегаз -2,81% 21,514п., Роснефть -3% 168р., Лукойл -3,6% 1373,73р., Газпром -4,99% 157,7р., Новатэк -5,07% 131р.
• Сбербанк -4,06% 37,83р, ВТБ -3,25% 3,57к., Сбербанк прив -4,72% 25,8р.
• Ростелеком -1,24% 160,59р., Урси -2,1% 0,42р., Волгателеком -4,49% 34,85р.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.

Аналитик Константин Бочкарев

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.